ผู้จัดการกองทุนสหรัฐคาดว่าหุ้นที่มีมูลค่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2561

19
05月

นิวยอร์ก (สำนักข่าวรอยเตอร์) - หุ้นที่มีมูลค่ากำลังได้รับครั้งเดียวจากผู้จัดการกองทุนเพื่อการเติบโตของสหรัฐในช่วงต้นปี 2561 เนื่องจากพวกเขามองหาหุ้นที่ถูกมองข้ามพวกเขาคิดว่ามีส่วนต่างในตลาดที่เพิ่มขึ้นเกือบ 20% ในปีที่แล้ว

เทรดเดอร์ทำงานบนพื้นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กไม่นานหลังจากที่ระฆังเปิดทำการในนิวยอร์กสหรัฐอเมริกา 5 มกราคม 2561 REUTERS / Lucas Jackson

หุ้นที่มีมูลค่าจึงมีป้ายกำกับเพราะโดยทั่วไปแล้วการประเมินราคาต่อกำไรจะลดลงมีแนวโน้มที่จะอยู่ในอุตสาหกรรมที่นิ่งกว่าหรือเป็นที่นิยมมากกว่าและมักจะล่าช้าในช่วงการชุมนุมหุ้นที่เกินมาตรฐานซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2560

ดัชนีมูลค่า S&P 500. IVX - ตัวชี้วัดของ บริษัท เช่น Berkshire Hathaway Inc ( ) และ JP Morgan Chase & Co ( ) เพิ่มขึ้นเพียง 12.6 เปอร์เซ็นต์ในปีที่แล้ว นั่นคือก้าวของเต่าที่วัดเทียบกับดัชนีการเติบโต S&P 500 ที่เป็นกระต่ายมากขึ้น. IGX ซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพเป็นสองเท่า บริษัท ดังกล่าวได้รับความอนุเคราะห์จาก บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Apple Inc ( ) และ Microsoft Corp ( ) ที่เพิ่มขึ้น 25.4%

เป็นผลให้กองทุนการเจริญเติบโตบางส่วนเคลื่อนตัวออกจากหุ้นเทคโนโลยีการบินสูงและการเพิ่มตำแหน่งในหุ้นที่พวกเขาเห็นว่ามีมูลค่ามากกว่าในเวลาที่การสำรวจของสมาคมนักลงทุนบุคคลอเมริกันแสดงให้เห็นถึงความยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับหุ้นตั้งแต่พฤศจิกายน 2014

“ มีความเสี่ยงต่อภาคเทคโนโลยีหลังจากที่เราดำเนินธุรกิจไปอย่างใหญ่โต ที่ซึ่งเรามองเห็นโอกาสในขณะนี้คือภาคที่มีการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดและการมองเห็นที่สูงขึ้นในกระแสรายได้ของพวกเขา” Matthew Litfin ผู้จัดการกองทุนร่วมของกองทุนโคลัมเบีย Acorn 4.7 ล้านเหรียญ ( ) กล่าว

ตอนนี้ Litfin เป็นเทคโนโลยีที่มีน้ำหนักน้อยและได้รับการเพิ่มเข้ามาในการถือครองหุ้นทางการเงินเช่นการจัดการสินทรัพย์ Lazard Ltd ( ) ซึ่งทำการซื้อขายที่ราคาต่อท้ายอัตรากำไรที่ 15.1 เทียบกับ 23.7 สำหรับ S&P 500 โดยรวม . หุ้น Lazard เพิ่มขึ้น 5.8 เปอร์เซ็นต์จนถึงปี 2018

Thyra Zerhusen ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุน Fairepoint Capital Mid Cap ( ) 4.2 พันล้านเหรียญกล่าวว่าเธอได้ย้ายเข้ามาชอบ toymaker Mattel Inc ( ) และ General Electric Co ( ) ซึ่งความวุ่นวายขององค์กรมีอิทธิพลต่อมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง

ยกตัวอย่างเช่น GE ซื้อขายที่ P / E ต่อท้ายที่ 21.2% และหุ้นลดลง 41.7% ในช่วงปีที่ผ่านมาเนื่องจาก John Flannery ผู้บริหารสูงสุดคนใหม่ได้ประกาศแผนการที่จะลดขนาด บริษัท และออกจากธุรกิจที่ขยายตัวอย่างมาก ขณะที่หุ้นของแมทเทลลดลง 46% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเนื่องจากมันระงับการจ่ายเงินปันผลและอ้างถึงการล้มละลายทอยส์“ R” Us ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกของเล่นรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐ

“ ปีที่แล้วไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับค่า แต่ตอนนี้เป็นเวลาที่คุณสามารถหาการลงทุนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอีกสองปีข้างหน้า” เธอกล่าว

จนถึงตอนนี้ดีมาก: แมทเทลเพิ่มขึ้น 4.3 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปีใหม่ดังขึ้นและจีอีเพิ่มขึ้น 6.1% S&P เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 2.3

ไม่มีการรับประกัน

ปีที่ดีสำหรับหุ้นเติบโตไม่จำเป็นต้องหมายความว่าหุ้นมูลค่าจะเด้งกลับในปีต่อไปนี้แน่นอน

ใน 20 โอกาสก่อนหน้านี้ที่ S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 18 ในหนึ่งปีตั้งแต่ปี 1951 ดัชนีเพิ่มขึ้นอีก 10 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่าในปีถัดไปที่ 10 ครั้งตามข้อมูลเครดิตสวิสซึ่งมีหุ้นเติบโตเป็นผู้นำ อีก 10 ครั้งที่ค่าเฉลี่ย S&P ลดลง 1.7 เปอร์เซ็นต์ในปีหน้า

ในช่วงสามวันแรกของการซื้อขายปี 2018 ดัชนี ETF iShares S&P 500 Growth ( ) เพิ่มขึ้น 2.9 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่ดัชนี iShares S&P 500 มูลค่า ETF ( ) เพิ่มขึ้น 1.6 เปอร์เซ็นต์

แต่ Matthew Watson ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุน James Advantage กล่าวว่า บริษัท ของเขาได้รับแรงกดดันจากการปรับฐานที่สำคัญในกลุ่ม FAANG ซึ่งเป็นหุ้นขนาดใหญ่ด้านเทคโนโลยีเช่น Amazon.com Inc ( ) และผู้ปกครองของ Google ตัวอักษร Inc ( ) ที่เพิ่มขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่าในปี 2017 และดึงดัชนีแบบกว้างขึ้น

แทน บริษัท ได้เพิ่มตำแหน่งในหุ้นพลังงานที่ไม่ชอบเช่น Diamond Offshore Drilling Inc ( ) และผู้ค้าปลีกเช่น Macy's Inc ( ) ที่มีสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมต่ำกว่าเขากล่าว

ตัวอย่างเช่น Macy's กำลังซื้อขายสูงกว่ามูลค่าของพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ของตนนายวัตสันกล่าวในขณะที่ Diamond Offshore ทำการค้าที่ 70 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตามบัญชีซึ่งเป็นการวัดมูลค่าของสินทรัพย์ในงบดุลของ บริษัท Macy's ลดลง 3.3% ในสัปดาห์แรกของปี 2018 ในขณะที่ Diamond Offshore เพิ่มขึ้น 2.1%

“ อาจมีแรงผลักดันในเชิงบวกในตลาดหุ้นตอนนี้ แต่นั่นจะทำให้ราคาแพงขึ้นเท่านั้น” วัตสันกล่าว “ เราคิดว่าทางเลือกเดียวที่คุณมีในขณะนี้เพื่อค้นหาโอกาสที่จะตอบแทนในระยะยาวคือการมองหาคุณค่า”

(เรื่องราวถูกเติมเพื่อแก้ไข 'กองทุน' เป็น 'กองทุน' ในวรรค 4)

รายงานโดย David Randall; แก้ไขโดย Dan Burns และ Nick Zieminski

มาตรฐานของเรา: